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五倍杠杆赌“新都退” 招行代销理财产品曝出巨亏风险

“一般而言,配资产品不会去投资ST股,风险太大。”某资管公司相关人士表示。而在招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划合同中,并未写明最终投向的是ST股。只表述为投资上市公司股权。

在重组题材股屡有斩获的长城汇理并购基金创始人宋晓明,折戟新都退(000033.SZ)。该股自5月24日复牌以来连出17个跌停板的新都退,在6月20日,终于被1.97亿元的资金强行撬开跌停板,该成交量也创下该股历史最高值。

6月22日新都退再次吸引到资金眼球,大涨6.06%,收报1.4元,流动性警报暂时解除。不过这一价格意味着“招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划”面临巨亏风险,最新A类基金净值显示,在6月19日该资管计划净值跌至0.39。

这一资管计划的起始规模4亿元,投资者数量逾190人,3.2亿A类份额由招商银行600036股吧)面向其私人银行客户销售,投资起点100万。

柏先生是在招行重庆私人银行钻石客户中心购买的这款产品,其介绍,当时的理财顾问告诉他,这是一款并购基金产品,而且此前该产品一期回报率非常好。

2015年11月17日,招商银行为柏先生做了两次投资评级,11点27分结果为A5,11点55分结果为A4。

根据招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划合同显示,该资管计划的管理人是招商财富资产管理有限公司,托管人是招商银行上海分行,管理费为0.15%/年,托管费为0.15%,同时招行收取1.2%的代销服务费。合同显示,该资管计划作为LP投向深圳长城汇理六号专项投资企业(有限合伙)。深圳长城汇理资产管理有限公司担任普通合伙人及执行事务合伙人,独立做出投资决策,无投资顾问,投资方向为:“通过协议转让、二级市场举牌或大宗交易的方式收购A股上市公司股份,成为上市公司主要股东,进入上市公司董事会,对上市公司实施债务重组、不良资产剥离、重大资产重组或产业整合并购,并获取相关投资交易差价。资金闲置时可投资于包括银行存款、新股申购、货币市场基金、固定收益类银行理财产品在内的低风险金融产品。”

“在代理销售长城汇理2号产品之前,招行已代销了一支长城汇理1号并购基金产品,在1期业绩表现良好(优先级投资人清算收益超过70%)、客户口碑较佳的情况下代销了2期基金。”招商银行这样解释代销该资管计划的原因。

“这应该不是招商财富主动管理的业务,不然管理费不会这么低。招商财富应该是通道,为长城汇理融资。”接近招商财富的人士告诉21世纪经济报道记者。

该资管计划对委托人设置的门槛为净资产不低于1000万元的单位或个人金融资产不低于300万或个人近3年年均收入不低于50万。因此,其主要针对招行私人银行客户销售,风险等级R5,为激进型产品。

合同显示,长城汇理并购基金华清4号和华清5号则认购上述资管计划的B类份额。两级计划(A类和B类)份额的初始配比原则上不超过4:1,但在合同中,B类份额的规模并未明确,据柏先生提供的录音显示,招商银行工作人员表示,B类份额规模为8000万。即这是一款1:4杠杆的资管计划,理财资金规模3.2亿,A类份额优先收益率6%/年,还约定了超额收益的分配方式。

资管计划的封闭期为2年,并可根据实际情况延后一年。资管计划的备案信息显示,备案日期为2015年11月23日。

21世纪经济报道记者发现,在1年半的存续期内,这只产品在招商银行手机银行上显示的净值始终为1,一直没有发生变化。

但进入今年4月后情况急转直下。4月末开始,招商财富资产管理公司发布多份资管计划的临时公告,正是这几份公告揭开了该资管计划的投资线日,合伙企业持有ST新都2856.96万股,占合伙企业总投资金额的70%左右,市值2.97亿。而4月26日,*ST新都发布了终止上市风险提醒公告。

“一般而言,配资产品不会去投资ST股,风险太大。”某资管公司相关人士表示。

而在招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划合同中,并未写明最终投向的是ST股。只表述为投资上市公司股权。

5月17日晚,深交所对*ST新都作出股票终止上市决定。深交所发布公告称,*ST新都将自2017年5月24日起进入退市整理期,交易30个交易日,最后交易日期为2017年7月6日,股票的证券简称变更为“新都退”。

麻雀变凤凰的神线年之久的*ST新都最终走到退市的一步,沦为2017年“退市第一股”。

由于深陷多项丑闻,新都酒店在2013、2014连续两个会计年度的财务报告被出具“无法表示意见”的审计报告。上市公司不但“披星戴帽”,而且陷入漫长的停牌期。

虽已濒临退市边缘,但在A股市场上“壳资源”的号召力是无穷的,新都酒店吸引了长城汇理的目光。2014年中报,长城汇理的名字首次出现在新都股东名单当中,当时长城汇理通过旗下产品并购1号持有新都酒店1588万股,持股比例达4.82%。

2015年,新都酒店再次与重组擦肩而过。当时新都酒店计划将现有资产置出,并置入作价26.5亿元华图教育100%股权。不过由于年报“非标”,华图教育最终放弃此次借壳。

随后,新都酒店第二至第五大股东桂江企业、长城汇理、深圳贵州经济贸易公司、山东省国际信托宣布结盟,联合出售手中持股。上述股东原计划运用结盟售股方式来架空上市公司当时的大股东瀚明投资,从而掌控对*ST新都的重组主导权。但重组中途,桂江企业突然解除“联合出售盟约”转为单独叫卖持股。

为了能获得新都酒店的主导权,长城汇理通过旗下深圳长城汇理6号和融通资本长城汇理并购1号溢价吃下桂江企业所持2198.3万股,每股转让价格12.80元,转让价款合计2.81亿元。至此长城汇理的合计持股比例达11.50%股,成为上市公司第一大股东。

作为长城汇理6号专项投资企业的LP,资管计划持股价格为12.8元/股。21世纪经济报道记者注意到,融通资本长城汇理并购1号资管计划也是募集而来,规模1.22亿,托管人为兴业银行601166股吧)。

一切似乎都按原定计划在走,但2017年4月25日,天健会计师事务所(特殊普通合伙)湖南分所出具《调整2015年度非经常性损益及相关信息披露的函》,将新都酒店2015年度营业收入中确认的2014年度租赁期的高尔夫物业租金收入,从经常性损益事项调整为非经常性损益。2017年4月28日,大信会计师事务所再“补刀”,发出《通知函》,认定《复核说明》将高尔夫物业租金认定为经常性损益不当。

紧接着,2017年4月28日,新都酒店收到广发证券股份有限公司出具《关于向深圳证券交易所撤回由广发证券000776股吧)股份有限公司出具的与深圳新都酒店股份有限公司恢复上市相关申请文件的说明函》。

“此前A股的壳资源确实非常有价值,近几年年度涨幅最大的股票,几乎都是ST股,再加上退市个股寥寥无几,也让不少机构对于风险非常麻木。不过随着管理层政策的调整,IPO发行进入常态,壳资源的价值会逐步下降,新都酒店事件不会成为特例。”广东煜融投资总经理吴国平在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

新都退的股价在遭遇17个连续跌停后,招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划8000万安全垫已被击穿,A类份额基金净值下跌至0.39左右。

更不乐观的是,据招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划的临时公告显示,因为新都退5月15日被证监会立案调查,深圳长城汇理6号专项投资企业作为大股东之一所持股票不能减持。而2017年11月23日,上述资管计划将到期,还将面临退出困难。

招商财富表示,将与招商银行、普通合伙人长城汇理保持密切沟通,敦促其切实做好维护投资者利益的工作。

“前期总行已与本计划管理人招商财富和有限合伙普通合伙人长城汇理成立协调工作小组,一方面保持紧密沟通,按照法律法规要求做好客户沟通解释工作及信息披露;另一方面对有限合伙企业管理人长城汇理进行敦促,要求其严格遵守有限合伙协议约定,履行管理人职责,最大限度保护投资人利益。”招商银行方面回复21世纪经济报道采访时称。招行表示,作为一只重组并购基金,其本身也需要处理问题资产并将其优化。此次虽然发生阶段性不利状况,但管理人并未放弃管理,在产品清算之前客户的真实盈亏还存在不确定性。


易配资:股市暴跌股民怎么赚钱?

今日受到贸易战影响,指数破3000点后还在杀恐慌盘,看能否在3000点走不破不立拉回成下影线。目前主要是贸易战的农业股表现,其他全线回调,我认为不必恐慌,中国面对贸易战已经有很好的应对策略,相信后市必有反弹,在这个关键的时候,很多聪明的股民选择抄底,如果在抄底的时候大资金,那就是杠杠成功,下面我们来了解一下:

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红河州已能保证高中阶段人人能上学 读两年职高再打工已成边疆多数初中生共识

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P2P配资五倍杠杆融资成本近20% 一个跌停就爆仓

眼见大盘“涨涨涨”,不少股民感慨“手里的钱不够”,而P2P平台借机大肆发展配资业务。不过,扬子晚报记者了解到,目前线上配资业务面临许多风险。

所谓配资就是加杠杆,说白了就是借钱买股。一般而言,配资人缴纳一部分保证金并以同等市值的股票作为抵押物,以1-5倍的杠杆借钱,平台再将资金打入平台的证券账户中,密码由平台控制,配资人只能操作账户,但不能提现。平台也会设定一定的风险线控制账户,当亏损到一定程度时,平台有权强制平仓。

据网贷之家统计,目前P2P网贷平台至少有20余家涉及配资业务,比如富门理财、六合资本、贷未来、好借好贷、658金融网等。P2P配资进入门槛也不高,据了解,目前配资业务最低起点为2000元,即可获得至少5倍杠杆即1万元的配资。不过,P2P配资的成本相对较高,一般为年化15%到20%左右,大约是券商年化融资成本的两三倍之多。

杠杆使收益成倍放大,而风险也随之被放大。据网贷之家介绍,1:5的配资比例可能仅仅是15%的调整就已经触发平仓线,会造成配资人血本无归的状况。如果用户满仓操作,只需要一个跌停就会“爆仓”,并没有给平台平仓的时间和机会。另外政策面的风险需提防,虽然目前还没有针对P2P网贷明确的细则,不排除日后出现银监会、证监会一起出台政策规范P2P网贷配资,这对于P2P网贷配资是致命性的打击。


安全的股票配资公司钱程策略才会告诉你的股票配资九个问答题

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答:配资之后,要注意调整心态,注意选股及进仓位,注意分步建仓。不要一下子全仓买进,因为杠杆太大,风险也会增大。

答:要避免没有炒股经验的新股民。对于没有实战炒股经验的新股民去配资是有一定难度的噢!因为杠杆投资是有一定的风险的。

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答:配资公司不会在投资盈利时提分成,所以也就不承担投资买卖的风险。所以投资者配资之后,不要盲目自大,所谓有钱任性,不能因为资金量一下子扩大了而随心所欲地买买买。注意分步建仓,重仓买进时,会增加杠杆的风险。其实这个配资的风险跟你用自己资金来进行投资的道理是一样的。

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打新基金5倍配资高杠杆淘金

新股低价发行机制下,打新意味着无风险套利。此种诱惑下,大批打新资金云集新股盛宴,一些自带杠杆属性的打新基金也趁势崛起,标榜“5倍杠杆,5倍中签率”。

高杠杆的打新基金究竟是怎么操作的?能不能赚到高收益率?《金证券》记者就此采访了多位打新基金圈内人士,杠杆打新基金的操作套路浮出水面。

“杠杆打新基金都是以FOF(基金中的基金)形式操作的。如果不走FOF,就无法配置杠杆,只能像普通投资者那样认购公募基金,享受普通打新基金收益。”深圳一位中介机构理财经理卫东(化名)告诉《金证券》记者,他所供职的中介理财机构目前正在代销数款打新基金。

卫东提供的一款基金产品资料显示,正在募集的FOF基金为私募产品,产品期限1年,杠杆比例为1:5。该产品募集成功后,按照5倍比例找银行配资,再走基金公司专户通道,认购公募打新基金。

他对《金证券》记者介绍,银行给普通股票型基金的配资比例在1:2到1:2.5,因为打新产品被视为无风险套利,所以配资比例会高一些,通常为1:5。“有些私募基金的配资比例能达到1:6甚至更高,但这里面的风险也相应增加,配资成本也就跟着水涨船高。”

值得一提的是,由于配资银行对风险控制要求很高,打新基金在设置止损线时非常严苛。“一般亏损2%是预警线%是止损线,会强行清仓。不过,以目前的打新收益情况来看,是不存在亏损风险的,只是赚多少的问题。”卫东坦言。

《金证券》记者注意到,杠杆基金的成本其实不低,包括配资成本、通道费、管理费等。以上述私募产品为例,银行配资年利率为6.9%,通道费1%,固定管理费1.35%,加上托管费0.2%,一共有9.45%。

由于FOF产品最终投资于公募基金,所以公募基金的打新收益率决定其收益水平。

嘉实基金(博客微博)一位分析人士对《金证券》记者表示,“从统计数据看,今年前5个月,专注打新股的公募基金净值增长约为7%左右。照这么测算,打新的公募基金年化收益率在8%-15%。”

据悉,按照FOF产品收益=(公募基金收益率-综合成本)×(杠杆倍数+1)的公式计算,公募基金年化收益取中位数12%,且使用1∶5的比例给产品增加杠杆,FOF产品年化收益率应在15.3%。如果公募基金的收益率超过综合成本,收益率每增加一个百分点,在杠杆效应下,FOF产品的收益率就会增加6个百分点。

实际上,不少FOF基金都打出了高收益的宣传口号,以招揽客户,如“5倍杠杆,5倍中签率”、“杠杆打新、年化收益率20%以上”等。

“基金专户、私募基金都可以发FOF产品,但投资门槛至少在50万元。小资金的散户也可以在一些P2P平台或众筹平台凑份子购买类似产品,但风险更高。”卫东对《金证券》记者表示。

值得一提的是,由于大量带杠杆的打新资金涌入,新股网下获配率出现“断崖式”下滑。

国泰君安的统计数据显示,今年前3月新股平均网下获配率是0.332%,第4批新股网下获配率0.209%,第5批新股则只有0.096%。这也是新股发行重启以来,网下获配率的最低值。第6批和第7批新股的平均网下获配率也处于历史低位。

尽管在网下打新的游戏规则中,公募基金由于A类投资者的身份具有获配优势。但4月以来,这种获配优势也逐渐缩小。

根据承销新规,新股在进行网下配售时,必须优先向公募基金和社保基金这两大类型的机构投资者配售不低于网下发行总量的40%。这意味着,如果公募基金和社保基金的申购数量不足网下发行总量的40%,将获得全额配售。

但《金证券》记者梳理后发行,4月份以来,绝大多数新股的网下申购中,公募基金的申购额度已经占到网下有效申购数量的5成以上。公募基金的优先获配优势不再明显,甚至在一些小盘股上失去优势。比如赛摩电气300466股吧)(300466)此次网下发行200万股,80只公募基金在顶格申购1200万股的情况下,获配数量为13888股,和B类、C类投资者的获配数量一致。

“上半年股市涨得很好,不少资金都集中在二级市场上。后期股市肯定是震荡上行,中间一旦出现回调,相信会有更多资金加入到打新行列,中签率会拉得更低。”上述嘉实基金分析人士告诉《金证券》记者,中签率走低,意味着那些杠杆打新产品要获得20%以上的收益,会越发困难。

在这位分析人士看来,专注于打新的公募基金,年化收益率在8%-15%左右。虽然收益率可能不及同期二级市场涨幅,但它的风险小,适合低风险型投资者。该分析人士表示,“在今年年底推出注册制改革之前,打新的制度红利都可以维持。但注册制实施以后,新股申购的变数很多,届时还能不能维持现在这种打新收益很难说。”


股票配资平台易配资:60岁大妈炒股3天赚到100万

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易配资的门槛会不会很高了?其实在开户的时候,你根本就不要考虑门槛高不高的问题,以前想要配资门槛的确是很高的,可是现在基本上是不要求很高的门槛,普通的人都可以在配资平台上面去注册账户,注册账户是没有任何的门槛的限制的,只不过在申请配资的时候会有一定的门槛限制,比方说现在有好多平台门槛都是2000到3000块钱之间,在易配资100元就能申请,现在玩儿股票的人哪一个拿不出2000或者3000块钱呢?所以说针对大多数的股民来讲,其实配资的门槛基本上就是不存在的,牛2000或者3000块钱差不多也就可以买一手股票,你有人买一手股票的能力,那么你就可以到平台上面去尝试申请配资。

易配资的门槛已经降得很低了,之所以把这些门槛降得这么低,可能就是为了能够方便更多的朋友到平台上面去玩股票,现在有好多人其实手头钱也不是很多,但是这些钱也可以到股票市场里面去玩儿一玩儿,这样的朋友如果想要到股票市场里面去干一票大的,那么就可以选择通过配资的方式去玩股票了,哪怕是你有2000块钱,你都可以在平台上面去申请五倍的杠杆,到时候平台就直接给你1万块钱,能帮你就有12000块钱放到股票市场里面去玩一下,运气好的话你就可以赚一点钱,通过五倍的配资也就意味着你的收益会被放大五倍,到时候赚了500块钱的话,五五二十五你就可以赚2500块钱,很容易就可以让你的资产翻倍。

易配资门槛降的比较低的另外一个原因就是现在这样的平台比较多,在市场竞争的作用之下平台的数量越多,最后就会导致大家都在不断的降低门槛,就成了现在这样的一个几乎没有门槛的状态,没有门槛对大家来说是一种方便,但现在很多人都想要到股票市场里面去抄底,现在股票市场都已经跌到了很低的状态之下,所以很多人都想去抄底赚更多的钱,那么就希望配资平台可以给自己更多的杠杆资金作为支持。

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光大控股去年净利润跌21% 投资类收益增长逾五倍

【光大控股去年净利润跌21% 投资类收益增长逾五倍】中国光大控股3月30日公布2016财年业绩,期内录得56.73亿港元盈利,同比增长6.6%。不过,主要受光大证券盈利贡献由高基数大幅回落拖累,净利润同比下跌21%至40.7亿港元。整体营业额同比下滑22.5%至80.69亿港元。每股盈利2.418港元,末期股息0.5港元,维持上年全年0.75港元水平。(21世纪经济报道)

中国光大控股光大证券盈利贡献由高基数大幅回落拖累,净利润同比下跌21%至40.7亿港元。整体营业额同比下滑22.5%至80.69亿港元。每股盈利2.418港元,末期股息0.5港元,维持上年全年0.75港元水平。

公司表示,净利润下跌主要因为两项策略性投资收益有所下跌,其中来自光大证券的盈利贡献为8.9亿港元,同比下跌71%;收取来自光大银行的除税后股息为3.2亿港元,同比微跌3%。另外,光大证券配股带来的非实质出售收益从13.2亿港元跌至1.2亿港元。不过,光大控股包括基金管理及投资业务在内的直接经营业务表现突出,利润上升逾五倍,共录得27.4亿港元;直接经营业务资产回报率从2015年的4.1%提升至2016年的6%,权益回报率同比增加6.3个百分点至16.6%。

光大控股执行董事兼首席执行官陈爽30日在业绩会上表示,公司将继续专注跨境资产管理及投资业务,包括加强对海外机械制造、前沿科技和基础设施等产业的投资,在未来几年内达到境内外资产平衡;产融结合;加大海外战略型并购力度及通过全方位基金结合为商业银行、保险公司等大型机构的需求服务。

年报披露,基金管理业务方面,截至2016年底,光大控股及关联公司基金管理业务共管理36只基金,持有共计105个一级市场投后管理项目和15个二级市场投资组合,其中13个一级市场项目已经在全球范围内不同证券交易市场上市。期内基金管理业务总募资规模增加至 875亿港元,较2015年末上升79%,其中外部资金占约79%。持有项目及投资组合的公允价值为630亿港元。

陈爽希望,今年继续拓展基金规模,实现20%的增长,而今年一季度光大控股的基金管理业务总募资规模已突破900亿港元。

策略方面,陈爽指出,光大控股过去更多关注传统行业的中晚期项目,近两年则慢慢向新经济领域的中早期项目转变。他坦言,过去的策略判断可能过于传统,也曾怀疑fintech(金融科技)的发展,不过现在看见新经济行业的发展机会,希望能够迎头赶上。

期内,光大控股与风投机构IDG成立了专注消费、TMT并购机会的光际资本产业基金,首期募资总额为人民币100亿元;且与分众传媒合作设立新产业投资基金,加快在对泛媒体TMT行业的布局。陈爽称,这样的合作是优势互补。

回应公司今年的项目退出计划时,陈爽表示并不会急于退出,因所投私募股权项目都是计划长期持有的,可能会优先考虑退出持有五年以上的项目,此类项目占105个一级市场投后管理项目的约三分之一。他相信,对今年A股新股发行速度的加快感到乐观,相信有助于光大控股获得更多退出机会,而公司从不只依赖首次公开发行的退出渠道。

此外,今年光大计划完成对海外基础设施基金、针对养老产业上下游的健康养老基金等新一轮的募资。陈爽亦提及,今年可能与兄弟企业合作发起某种类PPP的基金,做水务、环保方面的投资。

另一个备受关注的项目是光大控股与中国飞机租赁的资产证券化项目。年报显示,该项目在境内设立,整体规模约美元5亿元,分优先劣后结构,底层资产为飞机的租金收入以及远期销售款项。2016年,光大控股分享中飞租赁利润同比增长超过50%,达到2.1亿港元。

陈爽称,中国缺少美元计价的固定收益类产品,该项目因此受到投资者热捧,而发行成本也由最初的6.5%降至目前的约4%。预计今年将有40架飞机交付。

值得注意的是,年报披露公司负债比例由2015年底的33.8%,大幅升至49.6%。光大表示,杠杆率上升的原因包括投入更多资金推动基金管理业务发展、发行定息人民币债券及平台成熟带来的更多投资机会。执行董事兼首席财务官邓子俊强调,负债率上升为公司EBITDA提升效果明显。期内光大控股EBITDA上升至74.89亿港元,同比增加23.4%。

陈爽指,目前负债率处于健康水平,公司管理层希望维持50%以下的负债率,不会依靠加杠杆的方式推动盈利增长。他笑言,“高杠杆会总有一天让你输到底裤都没有了。”

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